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动力电池的新“五代十国”
以理想发布「连山」电动技术体系并推出自研电池保障计划为切口，分析动力电池产业分工的重构：车企从整车伸向电池（用品牌担保替代供应商口碑来争取用户信任），宁德时代则从电池伸向整车（投资阿维塔、磐石底盘、巧克力换电），双方都在争夺产品定义权与用户信任。文中给出宁德时代全球39.4%份额、Q3毛利率从25.8%降至20.69%等具体数据，并指出不同车企的选择分化。适合关注新能源产业链与竞争格局的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍动力电池产业的分工正在重构：车企从整车伸向电池（争夺产品定义与用户信任），电池企业则从电池伸向整车（宁德时代投资、开发底盘、建换电网络），双方都在做软硬件整合，只是起点和想掌握的环节不同。
- ▍理想推出自研电池保障计划，用整车品牌的信用背书替代宁德时代等供应商多年积累的质量口碑，试图在购车决策层面抵消供应商品牌差异带来的顾虑。
- 01理想「连山」体系覆盖电池、电驱、充电设备和网络，通过车端、桩端、云端数据协同管理；2026款理想i6的自研5C超充电芯由欣旺达和中创新航代工，电池包由理想自己生产。
- 02SNE Research数据显示，今年前八个月宁德时代全球动力电池使用量市场份额为39.4%，同比提高1.7个百分点，继续居首。
- 03今年前三季度国内动力电池装车量同比增长16.7%，而同期我国储能电池销量同比增长111.8%，动力电池已走过成倍扩张阶段。
- 04宁德时代第三季度营业收入1652.21亿元同比增58.58%，归母净利润212.46亿元同比增14.54%，但当季毛利率约20.69%，低于上年同期的25.80%；主因是低附加值产品交付较多、消费税自9月起征收及出口退税调整。
- 05宁德时代自2021年参与阿维塔首轮战略融资（2022年交割），2023年与哪吒签署CIIC一体化智能底盘合作，2024年12月发布磐石底盘并适配多车型；10月19日引望与宁德时代、时代电服签约，计划2027年推出首款换电车型。
- 06不同车企不会做出相同选择——自研电池需要软件与系统集成能力、研发投入、采购规模和量产验证经验，不准备承担全部开发工作的企业仍会依赖成熟供应商。
反方 / 局限
- — 车企担保能否替代供应商口碑，「还要看车企的产品表现和履约能力」，理想自研电池的长期可靠性与赔付兑现能力尚待市场检验。
- — 宁德时代毛利率下滑被作者归因于「阶段性的特殊情况」（产品结构与税费节奏），但作者也承认更长远的问题是：在客户拥有更多选择后，电池企业如何持续提供差异化产品并把技术优势转化为收益。
- — 车企主导并不等于全部自研制造，理想仍需欣旺达、中创新航代工，说明「自研」更接近标准与集成主导，而非制造端的完全替代。
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