商业虎嗅·版面之外··AI 生成
韩国发财，美国翻脸
美国于2025年6月起诉三星、SK海力士和美光合谋抬高DRAM价格，四年间涨幅高达700%。这起诉讼表面是反垄断，实则反映了AI时代存储芯片（HBM）成为核心战略资源后，美韩两国间的产业主权竞争。文章揭示了韩国凭借HBM占据全球AI利润35%的格局，以及美国通过司法手段为本土存储制造回流争取时间的真实意图。适合希望理解AI地缘政治和半导体供应链博弈的深度读者。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍美国起诉韩国存储厂商的本质不是反垄断，而是AI时代围绕存储芯片这一战略资源的产业主权竞争，其真实目标是推动存储制造回流美国。
- ▍AI产业链的利润分配已形成美韩双头垄断格局：英伟达与美国占49%，韩国三星和SK海力士占35%，其他所有国家仅分得16%。
- 012025年6月25日，三星、SK海力士和美光在加州联邦法院被集体起诉，被指合谋将DDR5内存价格从四年前的200美元推高至1400美元，涨幅700%。
- 02SK海力士2026年第一季度营业利润率高达72%，超过英伟达的65%和台积电的58%，创全球半导体行业历史最高纪录。
- 03韩国产业通商部长官金正官在诉讼四天后宣布投入800万亿韩元（约合万亿美元），建设四座新晶圆厂，未来十五年全力押注存储。
- 04全球HBM市场由三家寡头垄断：SK海力士占57%，三星22%，美光21%。英伟达每颗GPU需搭配6-8颗HBM芯片，没有HBM就无法工作。
- 052025年HBM占全球DRAM晶圆产能的25%，且需求年增长70%，而传统DRAM产能仅增长10%，这是内存涨价的结构性原因。
- 06美光获得61亿美元《芯片法案》补贴，目标是在美国本土投资500亿美元，于2030年前实现40%的DRAM产能本土化。
反方 / 局限
- — 文章承认，三家厂商将产能转向高利润的HBM是商业理性的选择，即使没有合谋，寡头市场结构也会导致传统DRAM涨价，这削弱了“合谋”这一指控的实质基础。
- — 美光作为美国公司同样被列为被告，意味着美国消费者在起诉本国公司，表明反垄断诉讼可能只是施压工具，而非单纯的消费者维权。
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