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功率半导体行业进入缺货涨价超级周期
受AI算力集群功耗激增与新能源需求共振影响，功率半导体行业进入“缺货+涨价+分货”的超级周期，2026年6月已启动年内第二轮调价。文章指出本轮供给瓶颈源于2023-2024年资本开支削减及代工厂转向先进制程，8英寸成熟制程产能收缩，与2021年的需求驱动型涨价不同。作者判断景气周期至少延续至2027年底，高端SiC器件供需平衡点可能推迟至2027-2028年。适合关注半导体产业周期、供应链及投资的决策者阅读。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍功率半导体本轮超级周期的核心驱动力是供给侧的结构性产能收缩与AI/新能源需求暴发的共振，与2021年由需求侧拉动的涨价有本质区别。
- ▍缺货周期至少延续至2027年底：中低端高压MOSFET和IGBT供需最快2027年下半年缓解；面向AI数据中心和800V平台的碳化硅高端器件供需平衡点预计推迟至2027-2028年。
- 012026年6月启动第二轮全面调价，国内厂商扬杰科技、宏微科技、立昂微等对MOSFET、IGBT进行10%-15%阶梯式提价，机构预测累计涨幅或达20%-40%。
- 02主流功率半导体产品交期普遍延长至30周以上，部分高压器件交期更长，下游客户超额备货20%-30%放大紧缺。
- 03单台AI服务器功率半导体价值量是普通服务器的8至18倍，单机柜器件价值量可达7万至8万元，碳化硅（SiC）器件需求以年均60%以上增速暴增。
- 04全球头部功率厂商在2023-2024年削减资本开支，台积电、三星等代工厂为集中发展先进制程，主动削减了8英寸成熟制程产能。
- 05具备IDM全链条能力、深度绑定上游晶圆厂的头部企业份额集中，国内厂商在AI电源、高压快充等领域实现向头部客户供应链突破。
反方 / 局限
- — 文章未讨论下游涨价传导至终端（如新能源汽车成本）的压力，也未分析若AI资本开支放缓或新能源需求不及预期，是否会导致需求侧迅速冷却并反转紧缺局面。
前置背景
平行视角
未来推演
延伸追问