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别盯着天赐材料了！中报暗藏预增超26倍的“隐形印钞机”
截至2026年7月27日，SW电池化学品板块已披露业绩预告的公司超八成预喜，合计净利润同比增长超430%，电解液与正极材料龙头领衔扭亏，储能放量驱动周期反转。本文以天赐材料、新宙邦、天华新能等公司为案例，拆解了业绩暴增背后的具体业务数据、产能利用率与下游需求结构。文章适合关注新能源产业链投资机会的读者，需注意其数据基于2026年上半年，且文章本质是行业景气度业绩快报综述，而非深度分析或反共识判断。原文 ↗
核心观点
- ▍电池化学品行业整体走出2025年中期的大面积亏损状态，超八成公司业绩预喜，龙头公司领衔增长，合计净利润同比增长超430%，标志着行业进入以龙头为核心的新一轮成长周期。
- 01截至7月27日，20家披露业绩预告的公司中，17家预喜（扭亏、预增、略增），占比85%。
- 0220家公司预告净利润上限合计140.04亿元，相比2025年同期的26.38亿元提升114.02亿元，同比增长430.86%。
- 03天赐材料、天华新能、璞泰来、中伟新材、新宙邦5家公司合计贡献利润92.8亿元，占总利润的66.1%。
- 04天赐材料2026年中期归母净利润预计27亿元—30亿元，同比增长907.84%—1019.82%，电解液出货量同比增长超40%，产能利用率接近满产。
- 05新宙邦2026年中期归母净利润预计9.7亿元—10.3亿元，同比增长100.48%—112.88%，并与宁德时代签订2026-2028年电解液采购协议。
- 06天华新能2026年中期归母净利润预计22亿元—24亿元，同比增长2471.19%—2686.75%，成功扭亏为盈。
- 07乘联会数据显示，2026年1—6月中国新能源汽车产量739.9万辆，渗透率49%；高工锂电数据显示，上半年动力与储能电池产量1068.9GWh，同比增长53.3%。
反方 / 局限
- — 天赐材料第二季度业绩环比第一季度下滑，原因为核心原材料碳酸锂价格上涨及六氟磷酸锂产品市场均价下降。
- — 天赐材料终止了南通年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目，表明在现有产能利用率接近满产的情况下，完全新建产线综合投资效益偏弱。
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