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这波“油”戏，恐怕得演到2027年
欧洲智库布鲁盖尔研究所报告指出，即使霍尔木兹海峡短期重新开放，全球石油供需失衡也将延续至2027年。文章系统分析了油田无法“一键重启”、航道恢复受阻、管理权博弈长期化等深层原因，并意外点出中国通过战略储备和清洁能源转型抑制了油价飙升。本文不同于主流聚焦“海峡何时重开”的快讯视角，提供了供给侧修复的结构性分析，适合关注地缘政治与能源市场交叉点的读者。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍即使霍尔木兹海峡短期内重新开放，全球石油市场供需失衡也将延续至2027年，因供给侧修复需数月乃至数年。
- ▍中国通过动用庞大战略石油储备和清洁能源转型（电动车、可再生能源），抑制了本应飙升的全球油价。
- 012025年每天约1500万桶原油和500万桶产品途经霍尔木兹海峡，占全球供应约20%；海峡受阻后全球供应缺口日均1280万桶。
- 02IEA数据显示至少40个关键海湾能源站点在袭击中受到严重或极严重破坏，部分LNG工厂面临长达数年的修复周期。
- 03约有500艘商船仍滞留海湾，载有约2亿桶原油；BIMCO评估海峡恢复正常通航需约两个月，凯投宏观认为需长达六个月。
- 04中国通过减少石油进口量、动用庞大储备抑制油价上涨，其清洁能源转型（风能和太阳能装机容量约为世界其他国家总和的两倍）也降低了石油需求。
- 05高盛下调未来两年油价预测，但仍强调中东地缘风险未消失，油价面临双向波动。
- 06伊朗宣布将负责海峡安全通行管理并收取费用，已因以色列和美国行为关闭海峡，美伊未敲定长期管理权等核心条款。
反方 / 局限
- — 高盛认为出口恢复所需条件没有想象中苛刻，与布鲁盖尔研究所的长期失衡判断存在张力。
霍尔木兹海峡布鲁盖尔研究所国际能源署（IEA）波罗的海国际航运公会（BIMCO）高盛凯投宏观牛津能源研究所《纽约时报》伦敦政治经济学院格兰瑟姆研究所米夏尔·迈丹基兰·汤普金斯尼尔斯·拉斯穆森马蒂亚斯·拉尔森
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