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商业人人都是产品经理·张艾拉··AI 生成
千万用户也救不了它：AI 陪聊明星 Character.AI 申请破产
Character.AI 在 2026 年 10 月申请破产保护，尽管仍有 1200 万活跃用户，月亏损 800 万至 900 万美元；谷歌 2024 年以 27 亿美元挖走创始团队后，公司放弃自研模型，计算成本高企而订阅收入最高仅 280 万美元/月。对比 CHAI 以 15-20 人团队实现 1.2 亿美元年化收入，差别在于主动放弃低收益用户、组合订阅/内购/广告并优化推理成本。文章认为用户增长只是故事的一半，每使用一次能赚到钱才是生意基础。原文 ↗
核心观点
- ▍AI 陪聊产品无法照搬传统互联网「先做大规模再变现」的路径，因为推理成本随使用量线性增长，用户活跃度越高可能亏损越大。
- ▍Character.AI 的失败不在于产品没人用，而在于没有找到从用户使用时长中回收计算成本的商业模式；CHAI 通过区分用户付费意愿和优化推理成本，实现了正向现金流。
- 01Character.AI 月活跃用户约 1200 万，2024 年每月计算资源花费 1380 万美元，2025 年压到约 1000 万美元；订阅收入最好月份 280 万美元，历史最高单月总收入未超过 530 万美元，2026 年仍每月亏损 800 万至 900 万美元。
- 022024 年 8 月谷歌以约 27 亿美元获得 Character.AI 大语言模型技术非独占授权，并招回两位创始人和约 30 名研究人员，公司失去核心研究团队后转向使用外部模型。
- 03CHAI 日活跃用户超过 100 万，年化收入 1.2 亿美元，团队仅 15 至 20 人；收入约 60% 来自订阅与应用内购买，40% 来自广告，美国 App Store 提供 13.99 美元/月的 Premium 和 29.99 美元/月的 Ultra 等档位。
- 04CHAI 创始人透露，部分地区的用户每消耗 1 美元计算资源只能带来 0.1 美元收入，公司因此减少在这些低收益市场的用户增长，把资源集中在收入能覆盖计算成本的用户和市场上。
- 05Character.AI 面临与未成年人安全相关的诉讼和监管压力，2025 年停止向未成年人开放自由形式的 AI 角色聊天，转而推出更受限制的互动故事等功能。
反方 / 局限
- — 文章承认 CHAI 的盈利口径是不计算销售和市场营销支出，并未实现持续净利润；其广告和订阅组合能否在扩大规模后维持正现金流，文中未给出长期验证。
- — 文章对 Character.AI 破产原因的解释偏重单位经济模型，但谷歌 27 亿美元交易抽走创始团队与核心研究员这一治理和人才流失因素，与「账算不过来」之间的权重关系未被拆开讨论。
- — 迪士尼 2000 万美元报价仅购买部分技术和知识产权的非独占授权，作者据此推演迪士尼可能用 IP 做 AI 互动，但这一推演缺乏迪士尼方面的战略表态支撑。
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