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宜信300亿兑付难产，投资者还要再等3到5年？
宜信财富约300亿元类固收产品自5月逾期，所谓“良性清退”方案引发投资者巨大争议，核心矛盾在于“净本金”计算方式可能导致老客户倒欠。文章梳理了事件时间线、争议焦点（净本金、合同主体不一致、规模争议）以及7月最新流出的三档差异化兑付方案。作者认为，宜信试图通过时间换空间，但投资者面临3-5年的漫长等待，核心挑战在于建立公开透明的兑付机制。适合关注P2P清退后续、类固收产品风险、以及财富管理行业监管动态的读者阅读。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍宜信财富的“良性清退”本质上是产品兑付违约，其核心争议在于“净本金”计算方式可能让长期复投老客户倒欠本金，而7月流出的三档差异化方案旨在缓解这一矛盾，但兑付方案至今未正式落地。
- 015月底，宜信宣布对类固收产品进行“良性清退”，承认无法按原节奏兑付，背后的原因包括经济下行、金融政策收紧、资产变现周期超预期。
- 02流传的“净本金”计算方式指投资者投入总额减去已获收益，导致老客户（尤其是长期复投）可能退得很少，甚至出现“倒欠”。
- 03关于兑付规模存在分歧，第一财经引述前员工称约400-500亿元，财新报道称约300亿元。
- 047月7日，一份三档兑付方案在投资者群流传：A档（新进投资者）不倒扣历史收益；B档（1-3年中期客户）只扣单笔产品收益；C档（3年以上长期复投）扣减上限15%。
- 057月1日，多个由宜信官方建立的投资者微信群被解散，事前无通知，引发投资者对沟通渠道中断的担忧。
- 06此前宜信旗下P2P平台宜信惠民已停止新增业务，公司逐步转型为“AI+多元场景”的宜人智科，但今年3月旗下助贷平台“宜享花”被金融监管总局约谈。
反方 / 局限
- — 作者未提及反方观点，但文章隐含了“净本金”计算方式在P2P清退中的监管逻辑依据，只是投资者认为宜信未被定性为非法集资，适用此算法不合理。
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