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三连跌！SpaceX距离破发“一步之遥”，而股东解禁即将到来
SpaceX上市后股价已连续三个交易日下跌，逼近135美元的IPO发行价，市值蒸发近8500亿美元。文章指出，高估值（预期市销率超30倍）与内部人士持股解禁带来的股票供给压力，构成双重隐忧。尽管超80%分析师给予买入评级、平均目标价高于现价70%，市场仍用脚投票，折射出投资者对高估值新股的审慎态度，但跌破发行价可能吸引抄底资金。原文 ↗
核心观点
- ▍SpaceX股价濒临破发，高估值是短期波动的主因，而内部人士解禁带来的供给压力是中期持续压制股价的更大风险。
- 01SpaceX股价周二收于136.08美元，仅比135美元的IPO发行价高出1美元，自上市后峰值已累计下跌约三分之一，市值蒸发近8500亿美元。
- 02SpaceX当前预期市销率超过30倍，在纳斯达克100指数成分股中名列前茅，仅略低于Palantir。
- 03Mahoney Asset Management CEO指出，未来数月持续的股票供给将涌入市场，对股价形成压制。
- 042026年美国IPO整体加权平均回报率降至5.3%，SpaceX是主要拖累因素，整体回报率约为标普500指数同期表现的一半。
- 05逾80%分析师建议买入，平均目标价236.25美元，较收盘价高出逾70%；但市场表现与分析师的乐观预期背离。
- 06彭博对过去15年30只主要科技股IPO的分析显示，这些股票上市首年平均最大跌幅达55%，新股波动具有普遍性。今年规模最大的10只IPO中，有6只股价已低于首日收盘水平。
- 07SpaceX上周已被纳入纳斯达克100指数，部分此前观望的投资者（如Wealth Consulting Group策略师）可能在跌近发行价时买入。
反方 / 局限
- — 文章提及的利好因素包括：分析师普遍看好、跌破发行价可能吸引抄底买盘、纳入纳斯达克100指数带来的被动资金流入，这些与股价下跌趋势形成张力，作者未深入分析为什么这些正面力量当前无法抗衡卖压。
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