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商业智东西··AI 生成
暴涨2076%，中国首个万亿AI公司诞生！
智谱股价在2026年6月22日突破1万亿港元，成为首个市值破万亿的中国AI公司。股价自1月上市以来暴涨2076%。核心催化剂是6月17日开源的GLM-5.2模型在编程基准测试中排名世界第二，引发马斯克、a16z等硅谷顶级人物关注。文章还披露了智谱近期拿下深圳近亿元政企大单，以及其收入结构高度依赖政企私有化部署的现状。适合关注中国AI产业、国产大模型商业化及二级市场的读者，可快速了解事件全貌和核心数据。原文 ↗
核心观点
- ▍智谱凭借GLM-5.2模型的技术突破和市场情绪，成为首家市值破万亿港元的中国AI公司，但股价暴涨主要受事件驱动，缺乏持续盈利能力的长期验证。
- 01智谱于2026年1月8日在港交所上市，发行价为116.2港元/股，截至2026年6月22日股价为2524港元，涨幅达2076%。
- 02核心催化剂是6月17日开源的GLM-5.2模型，在Code Arena编程评测中得分1595，总榜排名第二，仅次于Fable 5，在全球可用模型中排名第一。
- 03马斯克在社交平台评论称中国AI达到Fable级别可能需等到2027年一季度；智谱创始人唐杰回应称「用不了那么久」。
- 04智谱近期拿下两项政企大单：6月16日中标深圳9390万元的科创分析服务项目；6月2日中标中国联通979万元的AI+眼镜项目。
- 05智谱2025年全年收入7.24亿元，同比增长132%，其中本地化私有化部署收入5.34亿元，占总营收73.7%。
反方 / 局限
- — 文章虽未明说，但股价暴涨2076%与全年仅7.24亿营收形成巨大反差，市销率超过1300倍，估值严重脱离基本面。且营收高度依赖政企关系型市场，标准化云服务收入（MaaS/API）仅占26.3%，增长可持续性存疑。
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