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科技虎嗅·芯世相··AI 生成
存储暴涨的真相，以及还能涨多久？
全球半导体市场规模预计在2027年突破1.9万亿美元，其中DRAM和NAND存储市场呈现异常增长，价格在一年半内上涨约10倍。文章核心观点是：存储暴涨的直接原因是AI数据中心如同“黑洞”般吞噬GPU、HBM和SSD，导致民用存储严重短缺。作者从历史规律和物理限制两个角度预测，这种异常增长将在2027-2028年前后迎来转折点。适合关注半导体产业、AI基础设施投资趋势的深度读者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍全球半导体市场的异常增长主要源于存储（DRAM和NAND）市场，其价格在一年半内上涨约10倍，而非普遍认知中的GPU（英伟达）主导。
- ▍当前存储市场的超级周期将在2027-2028年前后迎来转折点，原因包括历史规律（存储正增长从未连续超过5年）和物理限制（供给基础设施无法支撑指数级增长的需求）。
- 01WSTS预测数据：2024年全球半导体市场规模6305亿美元，2025年7956亿美元，2026年1.5112万亿美元，2027年1.9137万亿美元，呈现垂直飙升。
- 02MOS存储市场（DRAM和NAND合计）从2023年的923亿美元预计增长至2027年的1.0621万亿美元，三年多时间增长超过10倍。
- 03DRAM（DDR5 16Gb 2Gx8）现货价格从2023年初的4.7美元上涨至46.0美元，约为原价9.8倍；NAND（1Tb TLC晶圆）从2.4美元涨至25.0美元，约为原价10.4倍。
- 04GPT-5推理1次所需的浮点运算次数（FLOP）为100万亿至1000万亿次，是谷歌搜索1次（10亿至100亿次）的1万至100万倍。
- 05排名前四的超大规模云服务商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）的设备投资总额从2015年210亿美元激增至2025年3550亿美元，预计2026年达7550亿美元。
- 06AI数据中心优先消耗了有限存储产能，导致民用设备（PC、手机、游戏机）用的DRAM和NAND严重短缺，推动价格暴涨。
- 07历史上存储市场同比正增长从未连续超过5年，2024年增长率为79.3%，预计2026年将达到249.5%。
反方 / 局限
- — 作者承认，即便需求具备结构性，供给的物理上限（工厂建设周期、电力、水、制造设备产能）是线性增长的，无法匹配指数级增长的需求，可能导致增长因“无法生产”而触顶。
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