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商业虎嗅·酒业家新媒体··AI 生成
原酒卖出“可乐价”、老名酒股权挂牌、酒商加速离场，白酒磨底还有多久？
文章通过原酒拍卖价跌至3.7元/斤（与可乐平价）、筑春酒业等老名酒股权转让、酒商数量从600万家锐减至300-400万家等具体信号，呈现白酒行业从上游到下游的全面“挤泡沫”状态。多位酒商和专家认为，行业阵痛尚未结束，价格企稳（尤其是头部品牌和核心产品批价）才是真正见底的核心信号，目前仍有下探空间。文章观点鲜明，信息密集，适合希望了解白酒行业调整深度与后市判断的从业者与投资者。原文 ↗
核心观点
- ▍白酒行业调整进入阵痛最剧烈阶段，上游产能过剩、中游酒企现金流承压、下游渠道加速出清三重压力同步显现，但核心底部信号（价格企稳）尚未出现，行业仍在探底。
- 01安徽武子古酿酒业破产清算原酒历经五次流拍，最终成交价仅为3.7元/斤和3.9元/斤，与普通瓶装可乐价格持平。
- 02四川泸州泸禾酒业超5500吨窖藏原酒历经13次降价拍卖，最终成交价1390万元，折算单价1.25元/斤，较上亿元评估价近乎一折。
- 03贵州老名酒筑春酒业负债超9000万元，100%股权公开挂牌转让，另有1-2个贵州老名酒也有转让意向。
- 04谏策咨询数据显示，全国酒类流通商户规模从鼎盛时期600万家锐减至当前300万-400万家。
- 052026年1-6月，86.7%的受访酒企营业利润减少，74.8%营业额下滑，74.1%客单价下降。
- 06近两月全国爆发至少5起千万元级酒商资金链爆雷事件，涉案金额累计超3亿元。
- 07高盛预测到2030年白酒潜在市场规模将回落至2024年销量的75%左右。
反方 / 局限
- — 文章虽列举多重底部信号，但多位一线酒商与专家（如贾福春、曾宇、杨金贵）明确表示，当前出清过程未结束，价格仍有下探空间，行业尚未见底，这与“底部信号密集出现”的表述形成张力。
- — 文章引用的“价格企稳是见底信号”观点，主要关注头部酒企和核心产品批价，但对中小酒企在调整中可能完全出清（而非企稳）的前景讨论不足。
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