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商业虎嗅·云见Insight··AI 生成
iPhone 的垃圾时间结束了吗
文章以苹果2026年发布折叠屏iPhone Duo为引，分析了苹果在智能手机行业陷入存量竞争、折叠屏市场已趋成熟时才入场的商业逻辑。核心观点是：苹果凭借品牌溢价和供应链议价权，在行业销量下滑、单价上涨的趋势中反而赚取更高利润，折叠屏迟到是出于供应链良率与成本考量。但作者认为，相比折叠屏，苹果在AI手机研发上的迟缓才是真正的挑战，新任CEO提出的“智能个人中枢”战略方向尚缺乏细节与产品落地，Duo仍是对上一个时代的回应。适合关注苹果战略、智能手机行业竞争和AI终端演进趋势的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍苹果折叠屏iPhone Duo迟到7年入场，不是技术落后，而是等到供应链关键部件（铰链、超薄玻璃、柔性屏）良率与成本达到其量产与利润标准才出手。
- ▍对苹果的真正威胁不是折叠屏迟到，而是AI手机研发迟缓，Apple Intelligence至今未完全落地，而“智能个人中枢”仍是一个方向声明而非可验证的路线图。
- 012025年全球智能手机出货量降至12.48亿部，较2017年峰值15.66亿减少约五分之一；2025年二季度出货量同比降7%，但销售收入反增8%，平均售价达399美元。
- 022025年二季度，iPhone仅占全球出货量21%，却拿走了49%的行业销售收入，创同期新高；同期iPhone出货量同比增13%，收入增22%，单价提高8%。
- 032026财年前九个月，iPhone收入1965.15亿美元，占苹果总收入的53.9%，增速22%，高于公司整体16%的增速；产品毛利率升至40.1%，而行业毛利率同期从26.7%降至26%。
- 042025年一季度，三星和SK海力士给苹果的LPDDR报价环比分别涨超80%和近100%，但苹果iPhone 18 Pro起售价仅上涨100美元，成本并未显著侵蚀其利润。
- 05罗永浩用七个“抄的”吐槽iPhone Duo，并指出苹果为掩盖折痕使用雾面屏，但导致前摄区域更显眼。
- 06Apple Intelligence承诺的跨App操作、理解屏幕内容等功能持续停留在Beta阶段，类似功能已被豆包手机在2025年抢先落地。
- 07库克任期内苹果年收入从约1080亿美元增至超4160亿美元，市值从约3500亿美元增至约4.6万亿美元。
反方 / 局限
- — 文章虽指出苹果AI迟缓，但未深入探讨苹果端侧隐私技术路径（如私有云计算、神经引擎）是否构成与其他厂商AI方案的根本差异，以及这种差异能否转化为长期壁垒。
- — 文章依赖的行业数据（Counterpoint等）未提及全球折叠屏市场渗透率仍极低（预计2025年<2%），苹果迟到可能并非重大失误，碎片化市场等待巨头定义。
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