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24万股民踩雷，存储芯片一哥封跌停
兆易创新等A股存储芯片公司业绩暴增，股价却因韩国存储巨头三星电子下调二季度业绩预期而跌停。文章指出，市场对存储芯片行业利润率下滑的担忧（尤其是HBM出货占比高导致ASP低于预期）压过了业绩暴涨的利好，导致股价反向暴跌。该事件揭示了当前存储芯片行业的高波动性：AI需求驱动营收暴增，但结构性变化（如HBM占比提升）正在侵蚀利润模型，投资者需警惕‘增收不增利’的风险。适合对A股半导体板块、AI产业链投资感兴趣的读者，特别是关注短期市场情绪与基本面背离的投资者。原文 ↗
核心观点
- 01兆易创新预计2026年半年度净利润约69亿元，同比增长1099%，但业绩公告后股价反而跌停。
- 02韩国存储巨头三星电子下调二季度业绩预期，预估营收80.9万亿韩元，营业利润60.4万亿韩元，但营业利润率环比回落8个百分点至65%。
- 03利润率下滑的原因是高带宽内存(HBM)出货占比偏高，产品平均销售单价(ASP)低于市场平均水平，导致整体盈利结构恶化。
- 04A股存储芯片板块多股下挫，包括香农芯创、德明利、诚邦股份跌停，普冉股份、雅创电子、北京君正、佰维存储跌超10%。
- 05国金证券认为，存储芯片量价齐升，AI算力驱动高端存储需求爆发，但海外龙头将产能倾斜HBM与高端DDR5，挤压通用存储产能，导致供需缺口持续扩大。
- 06兆易创新A股持股户数超24万，仅一个月时间持股人数暴增超5万人，显示散户追高情绪浓厚。
反方 / 局限
- — 国金证券的乐观判断（量价齐升）与市场当天恐慌抛售形成鲜明对比，说明市场更关注短期利润率恶化，而非长期供需逻辑。
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