7.2
深览指数
商业虎嗅·红餐网··AI 生成
“不敢”再上49.9元大学生自助了，比格比萨创始人：9月亏了近千万
比格比萨创始人赵志强回应消费者呼声，坦言因9月大学生优惠活动导致亏损近千万，已不敢再续。文章通过招股书数据拆解了比格比萨的成本结构：原材料和人工成本合计占营收73.7%，是达美乐中国的近两倍，自助模式的高产品SKU与备货损耗是其成本居高不下的根源。进一步分析了其自营扩张下的财务压力，资产负债率高达93%，且规模增长并未带来净利率改善，直指其促销让利、产品丰富度与单店盈利三者间的结构性矛盾。适合关注连锁餐饮商业模式、成本控制及本土品牌生存现状的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍比格比萨促销让利（49.9元大学生自助）导致单月亏损近千万，其成本结构（原材料+人工占营收73.7%）决定了大规模低价活动难以持续。扩张规模并未带来利润改善，品牌面临促销、产品丰富度与单店盈利的结构性矛盾。
- 012023年至2025年前三季度，比格比萨原材料及消耗品占收入比重从47.1%升至49.1%，员工成本占比从22.8%升至24.6%，两项合计占营收73.7%。
- 02同期，达美乐中国原料成本占收入比重维持在25%-27%，比格比萨几乎是其两倍。差异来自自助模式需要130-140个SKU，备货和损耗推高成本。
- 032023年、2024年及2025年前三季度，比格门店数从210家增至342家，营收从9.44亿增至13.89亿，但净利率分别仅为5.0%、3.6%和3.7%，未随规模增长改善。
- 04截至2025年9月30日，比格比萨总负债8.38亿元，资产负债率93.01%。2023年暂停加盟转向全直营扩张，约八成门店为公司自持，资金压力大。
- 05比格计划2026-2028年新开610-790家门店，相当于在现有基础上再造一个比格。但其招股书已于2025年7月16日失效，目前未重新递表。
反方 / 局限
- — 文章隐含的反方视角是：大规模促销在短期内确实带来了品牌热度和客流（如消费者自称“比门信徒”），是营销获客的有效手段，但文章未深入讨论此举是否提升了长期复购或品牌忠诚度。
- — 达美乐中国同样面临客单价下降（从80.7元降至72.9元）和门店经营利润率下滑（从14.6%降至12.5%）的问题，说明“以价换量”可能是行业共性问题，而不仅是比格的经营失误。
8 分钟 · 4 卡片 · 12 资料
读原文 →