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万物皆可世界模型
本文拆解了AI领域“世界模型”这一概念从学术方向演变为创投叙事的全过程。作者指出，尽管学术界对世界模型尚无统一定义，但资本已基于模糊叙事涌入巨量资金，引发泡沫。文章核心论点在于，这股热潮并非单纯由技术驱动，而是资本主动选择并推广了一种“可加盟”、且“难以证伪”的叙事，从而筛选出擅长讲故事的创业者。作者追溯了从P2P、元宇宙到百模大战的历史周期，揭示了创投圈中“叙事优先于产品”的长期惯性，并警示这种模式正系统性淘汰那些踏实做生意的公司。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍世界模型这一学术概念在缺乏统一定义的情况下，已被资本市场包装成一种“可加盟”且“难以证伪”的叙事，驱动了数百亿资金的涌入，构成了典型的泡沫现象。
- ▍创投圈偏爱此类叙事不是因为其技术正确性，而是因为模糊定义能满足“无法证伪”的需求，从而支撑下一轮融资和估值上涨。叙事本身成为一级市场的“记账单位”。
- 01李飞飞的World Labs在2025年2月完成十亿美元融资，估值飙升至五十亿美元，而一年前其估值仅为十亿美元。
- 02杨立昆创立的AMI Labs种子轮融资超过十亿美元，创下欧洲AI初创公司种子轮纪录。
- 03国内2025年第一季度发生二十五起世界模型相关融资，有公司一个月内连融两轮共二十五亿元，估值从五十亿蹿升至一百亿。
- 04多家公司在路演中自称为世界模型，覆盖领域从游戏、短剧、视频工具扩展到3D素材、仿真机器人，甚至医疗、金融、教育、玄学算命等。
- 05AMI Labs CEO此前精准预测，世界模型将成为下一个流行词，并在六个月内被所有公司用于融资（事实上不到六周）。
- 06资本市场历史案例反复出现：2015年上市公司“匹凸匹”借P2P概念涨停，2021年元宇宙热中虚拟土地价格暴跌91%，日活一度仅38人。
- 072023年百模大战中，国内发布305个大模型，但2025年模型层融资仅22笔，90%的公司已退出牌桌。
- 08宋晓冬创办的Oasis Labs从“区块链云计算”到“隐私AI”，经历多轮叙事切换，其代币ROSE价格从最高点下跌99%。
反方 / 局限
- — 作者承认，世界模型概念本身有学术价值，源自2018年的论文《World Models》，并被杨立昆等学者长期坚持，但这一真实技术内核在资本叙事中被扭曲和绑架。
- — 作者借“小登投资人”之口指出，行业内部并非无人看清泡沫，但由于基金考核机制（怕踏空、怕单独犯错），明知有泡沫也必须跟投。
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