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年入120亿的软件巨头，为何要从员工公积金里省钱？
东软集团2025年营收超120亿却由盈转亏，亏损3.58亿，近期被曝降低员工公积金缴存比例引发关注。文章作者认为，东软AI转型的投入并未改善其核心商业模式——收入依赖重定制、低毛利的项目制业务，大量AI投入反而叠加了成本。作者提出判断AI转型成功与否的三层标准（收入增长、毛利改善、利润和现金流改善），并指出东软的真正困境是AI投入跑得太快，商业模式转得太慢。适合关注传统软件公司转型、AI商业化落地的从业者阅读。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍东软AI投入跑得太快，但商业模式转得太慢，新增收入未能改善毛利，AI带来的不是希望而是更沉重的负担。
- ▍软件公司做AI最易掉入的坑是：产品加上了AI，但赚钱方式没变，从堆人做定制变成堆人做AI定制，旧成本未降，新成本叠加。
- 01东软2025年营收120.38亿元，同比增长4.14%，但归母净利润从盈利6305万元变为亏损3.58亿元。
- 022025年研发费用11.86亿元，同比增长34.27%；2026年Q1研发费用同比增长40.58%。
- 032025年新签垂直领域AI应用合同10.73亿元，同比增长约58%。
- 04智能汽车互联业务收入46.87亿元，同比增长14.32%，但毛利率从14%进一步降至13.62%。
- 05截至2025年末，东软已形成100多项AI产品服务，覆盖30多个行业和120多个高频业务场景，但大量收入仍来自于项目型业务。
反方 / 局限
- — 作者承认东软不可能完全不做定制，因为其核心客户（医疗、政府、汽车）业务复杂，定制是其核心市场。
- — 作者指出一年的亏损还不足以给东软AI转型下失败结论，目前仍处于战略投入期。
概念锚点
前置背景
平行视角
延伸追问