7.2
深览指数
科技虎嗅·电子工程世界··AI 生成
涨势堪比存储：MLCC和GPU、HBM坐一桌
AI服务器需求拉动高容、高压MLCC用量爆发，单台VR200用量达44-60万颗，高盛将其称为“下一个存储芯片”，MLCC在AI服务器BOM中已跃升为第三大成本项，超越传统认知。文章详细拆解了MLCC从制造工艺、技术瓶颈到供应链格局的现状，指出国产化率不足10%但替代窗口已打开。适合关注电子产业链、AI硬件投资及国产替代机会的读者阅读。
核心观点
- ▍AI服务器正拉动高容、高压、大尺寸MLCC需求爆发，高端MLCC已成为AI服务器BOM中仅次于GPU和HBM的第三大关键器件，行业呈现"高端缺货、低端缺产能"的结构性紧张格局。
- 01摩根士丹利拆解英伟达VR200服务器后发现，其MLCC价值量达4320美元，较前代增长182%。
- 02高盛预测，MLCC市场规模将从当前150亿美元增长约4.3倍，其中AI服务器领域市场以80%复合年增长率扩张。
- 03村田披露数据：普通服务器单台MLCC用量仅2200-4000颗，而英伟达GB300 AI服务器用量约3万颗，VR200 NVL72机柜用量达44-60万颗。
- 04涨价潮从2025Q4开始由国产厂商率先行动，到2026Q2日韩大厂全面加入，AI服务器专用高容MLCC年初至今涨幅25%-32%，国巨旗下基美累计涨幅已达65%。
- 05太阳诱电2026年5月发出警告，面向高端AI服务器的MLCC需求已达"恐怖级别"，产能逼近物理极限。
- 06全球MLCC市场日韩厂商（村田、三星电机、太阳诱电、TDK、京瓷）市占率合计达77.3%，国内高端MLCC自给率不足10%。
- 07AI高容MLCC对烧结产能消耗是常规产品的2-3倍，预计2027年进一步扩大至4-5倍，扩产周期约18-24个月制约供给释放。
- 08信证券预测全球服务器MLCC出货量将从2025年800多亿颗增至2030年4000多亿颗，其中AI服务器需求增长超过5倍。
反方 / 局限
- — 作者在文末提示风险：市场的狂热情绪极易演化为对概念的盲目炒作，电子工业大米无论何时都至关重要，但却无法支撑泡沫。
- — 文章指出国内许多MLCC厂商（如宇阳科技、火炬电子、宏达电子、达利凯普）的民用MLCC业务规模极小或尚处于市场开拓期，市场流传的"进入英伟达供应链"说法多为吹嘘，投资者切莫盲目追风。
MLCC太阳诱电村田制作所三星电机高盛摩根士丹利英伟达风华高科三环集团国巨TDK京瓷天利控股VR200GB300
19 分钟 · 4 卡片 · 10 资料
读原文 →